Le monde contemporain est traversĂ© par des divergences culturelles, des fractures politiques et des tensions gĂ©opolitiques. Dans ce contexte, les investisseurs en capital-risque doivent identifier des entreprises capables de grandir suffisamment pour gĂ©nĂ©rer des rendements Ă lâĂ©chelle du secteur. Câest dans cette logique que sâinscrit Kompas VC, qui dĂ©ploie une stratĂ©gie attentive aux rĂ©alitĂ©s rĂ©gionales.
BasĂ© Ă Amsterdam, Copenhague, Berlin et Tel Aviv, le fonds a annoncĂ© un nouveau vĂ©hicule dâinvestissement de 160 millions dâeuros pour soutenir ses prises de participation. Lâobjectif : mieux naviguer dans un environnement de plus en plus fragmentĂ©, tout en conservant une ligne claire autour de la compĂ©titivitĂ© industrielle.
Une stratégie construite autour de trois pÎles économiques
Kompas VC part dâune lecture du monde en trois sphĂšres dâactivitĂ© Ă©conomique et politique : les Ătats-Unis, lâEurope et la Chine. Selon le partenaire du fonds, les trajectoires y diffĂšrent, ce qui impose dâadapter les attentes et la maniĂšre dâĂ©valuer le potentiel de croissance des startups.
Le fonds a historiquement privilĂ©giĂ© des entreprises qui rĂ©pondent Ă des dĂ©fis clĂ©s de compĂ©titivitĂ© industrielle : fabrication, chaĂźnes dâapprovisionnement, infrastructures critiques ou encore durabilitĂ©. Si ces thĂšmes demeurent, leur importance relative varie selon les rĂ©gions.
Des priorités qui évoluent avec le cycle technologique
Kompas VC a Ă©galement reconnu le changement de paradigme depuis la crĂ©ation du fonds. LĂ oĂč, autour de 2021, lâenthousiasme Ă©tait fort pour des sujets industriels et de durabilitĂ©, le paysage actuel est davantage structurĂ© par lâintelligence artificielle et des dynamiques de croissance plus rapides. Le fonds indique toutefois rester centrĂ© sur des enjeux qui relĂšvent directement du monde physique, et non uniquement sur des usages numĂ©riques.
Dans cette optique, il cible des startups liĂ©es Ă la dĂ©carbonation, Ă lâamĂ©lioration de la productivitĂ© et Ă la gestion des risques. Le fonds affirme avoir trouvĂ© une niche, tout en la dĂ©crivant comme suffisamment large pour couvrir plusieurs secteurs.
Investir tÎt, avec des tickets adaptés
Avec son deuxiĂšme fonds, Kompas VC prĂ©voit de disposer de marges pour mener des tours de table Ă un stade prĂ©coce. Les montants envisagĂ©s se situent entre 3 et 5 millions dâeuros par investissement, selon la structure des opĂ©rations.
Lâapproche sâappuie sur des relations locales en Europe, oĂč le fonds bĂ©nĂ©ficie dâun accĂšs Ă un large Ă©ventail de fondateurs et dâentreprises. Mais la stratĂ©gie doit aussi tenir compte des limites que peut introduire la fragmentation mondiale sur la capacitĂ© de certaines startups Ă atteindre une taille critique.
Les effets culturels et rĂ©glementaires sur lâexpansion
Le fonds souligne que la fragmentation ne concerne pas seulement les marchĂ©s, mais aussi les habitudes industrielles et les cadres culturels. Lâexemple citĂ© concerne le logement prĂ©fabriquĂ© : dĂ©jĂ largement utilisĂ© dans certains pays scandinaves, ce modĂšle serait moins rĂ©pandu ailleurs en Europe, et encore plus rare aux Ătats-Unis.
Lâargument avancĂ© est que lâenjeu nâest pas uniquement technologique. Il tiendrait aussi Ă la maniĂšre dont les acteurs dâun secteur Ă©valuent et adoptent des solutions. Dans ce cadre, la question devient celle de la taille du marchĂ© adressable lorsque le produit nâentre pas naturellement dans les pratiques dominantes dâune rĂ©gion.
La mĂȘme logique sâobserve sur des thĂ©matiques comme la durabilitĂ© : elle demeure trĂšs attractive en Europe, mais paraĂźt moins âporteuseâ aux Ătats-Unis quâelle ne lâa Ă©tĂ© par le passĂ©. Pour un fonds focalisĂ© sur des sujets industriels, lâĂ©cart dâalignement entre rĂ©gions peut influencer le rythme dâadoption et la trajectoire de croissance.
Des horizons longs pour absorber les retournements
Kompas VC investit sur des horizons de 10 à 15 ans, ce qui permet de traverser plusieurs cycles réglementaires. Le fonds estime que, malgré les incertitudes, les changements de politiques et de priorités peuvent créer des opportunités, mais aussi provoquer des bascules parfois rapides et imprévues.
Dans ce contexte, Kompas considĂšre que sa taille relative peut constituer un avantage : ĂȘtre capable de jouer un rĂŽle de premier investisseur sur des thĂšmes spĂ©cifiques, puis dâentrer plus tĂŽt dans des trajectoires portĂ©es par certains fondateurs, avant que lâattention du marchĂ© ne se gĂ©nĂ©ralise.
Deux pistes pour suivre des thématiques proches
Pour mieux comprendre les besoins industriels autour de la transition Ă©nergĂ©tique et de la production bas-carbone, certains entrepreneurs et ingĂ©nieurs sâappuient aussi sur des Ă©quipements et des matĂ©riels de mesure. Par exemple, des outils de capteurs de qualitĂ© de lâair peuvent aider Ă Ă©valuer et piloter des stratĂ©gies de dĂ©carbonation dans lâindustrie, mĂȘme si leur utilisation dĂ©pend fortement des cas dâusage.
CĂŽtĂ© efficacitĂ© opĂ©rationnelle, lâessor des solutions visant Ă amĂ©liorer la productivitĂ© passe souvent par lâautomatisation et le suivi des donnĂ©es en atelier. Un capteur de suivi de consommation Ă©nergĂ©tique pour applications industrielles illustre par exemple comment des donnĂ©es plus fines peuvent soutenir des projets dâoptimisation et de rĂ©duction des Ă©missions.










