Le coton a clôturé la séance de vendredi sur une tonalité nettement baissière, avec des contrats reculant sur l’ensemble de la courbe. Malgré la hausse de certains indicateurs connexes, le marché est resté prudent après les échanges entre les États-Unis et la Chine, faute de détails suffisamment concrets sur les modalités des accords commerciaux.

Une clôture en baisse pour les principaux échéances

À la fin de la séance, les contrats à terme sur le coton ont reculé de manière marquée : les échéances de juillet ont cédé environ 151 points, tandis que décembre a perdu près de 355 points. Sur la semaine, juillet a terminé nettement dans le rouge, et décembre a également affiché une baisse importante.

Dans le même temps, l’USD a progressé, avec un indice du dollar plus haut à la clôture. Le pétrole brut a, lui, terminé en hausse sur la journée, ce qui souligne un environnement de marché contrasté pour les matières premières.

Attentes commerciales : prudence des opérateurs

Après la rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping, peu d’éléments précis ont été communiqués au marché. Le président américain a affirmé que les agriculteurs américains devraient tirer des bénéfices des accords commerciaux avec la Chine, mais la réaction des investisseurs a semblé plus réservée.

Lecture des données CFTC et du suivi USDA

Les données CFTC indiquent que les « managed money » ont encore augmenté leur position nette acheteuse en ajoutant 8 386 contrats de futures et options dans la semaine se terminant le 12 mai. Le total ressort ainsi à 59 570 contrats.

Côté États-Unis, le rapport USDA sur les ventes à l’exportation place l’activité export US à 10,863 millions de RB, soit environ 97% de la prévision USDA. Toutefois, le rythme des ventes accuse un retard par rapport à la moyenne observée à ce stade de la saison. Les expéditions, à 71% de la prévision USDA, restent également en dessous du rythme moyen.

Indicateurs du marché physique : ventes, stocks et prix

Sur le physique, le rythme des ventes a semblé faible selon les derniers éléments disponibles : la « Seam » fait état de seulement 6 balles vendues le 14 mai, à un prix moyen autour de 0,60 dollar la livre. L’index Cotlook A a toutefois rebondi de 50 points à 0,9665 dollar la livre.

Les stocks certifiés à l’ICE ont augmenté de 6 670 balles au 14 mai, pour s’établir à 193 114 balles. À l’international, le « Adjusted World Price » a encore progressé, indiquant une certaine résistance sur les niveaux de prix, même si les futures reflètent une baisse de momentum.

Repères de clôture

• Juil. 26 : clôture autour de 80,61, en repli d’environ 333 points
• Déc. 26 : clôture proche de 81,89, en baisse d’environ 259 points
• Mar. 27 : clôture autour de 82,53, en recul d’environ 253 points

Dans ce contexte, la direction donnée par les facteurs macroéconomiques et l’incertitude commerciale semble avoir pesé davantage que les signaux relatifs aux prix mondiaux. Pour suivre les mouvements de marchés et préparer un suivi régulier, certains investisseurs utilisent des outils de lecture des cours et des graphiques comme un appareil de suivi d’informations et de données sur les marchés ou des solutions plus simples de prise de notes et de suivi de portefeuille via une plateforme/journal pour investisseurs.