Alibaba a annoncé que sa rentabilité de base s’est fortement dégradée au trimestre clos en mars, sous l’effet de lourds investissements dans la technologie et les activités liées au commerce en ligne. Cette baisse s’accompagne toutefois de signaux plus favorables, notamment dans le cloud et l’intelligence artificielle, que le groupe met en avant pour compenser l’impact des dépenses engagées.

La société indique que son EBITA ajusté, un indicateur destiné à refléter la performance opérationnelle récurrente en excluant certains éléments exceptionnels, s’est établi à 5,1 milliards de yuans, soit environ 750,9 millions de dollars. Cela représente une chute de 84% sur un an.

À la Bourse de New York, le titre a d’abord progressé avant de se retourner, retombant ensuite pour terminer la séance en territoire négatif, avec une baisse autour de 1,3% lors des dernières cotations communiquées.

Alibaba explique que ses investissements continuent d’alourdir le compte de résultat. Le groupe poursuit notamment ses efforts autour de l’infrastructure de l’IA, des centres de données et de la conception de modèles propres à sa plateforme, avec une offre présentée sous la marque Qwen.

Si le cloud apparaît comme un point d’appui, les investisseurs surveillent de près les progrès et la rentabilité du commerce en ligne. En particulier, les activités dites de “quick commerce” — livraison très rapide — restent un terrain concurrentiel coûteux, où les dépenses peuvent peser sur les résultats.

Dans le secteur du commerce en Chine, l’EBITA ajusté du pôle enregistre ainsi une baisse de 40% sur un an au trimestre de mars, alors même que certaines recettes de relation client progressent légèrement.

À l’inverse, les ventes liées au quick commerce accélèrent fortement, ce qui illustre un contraste entre la hausse des volumes et la pression sur les marges.

La tendance positive la plus marquante concerne le segment cloud. Alibaba fait état d’une progression de 38% de son chiffre d’affaires sur un an sur le trimestre de mars, à 41,6 milliards de yuans. Le rythme est plus soutenu que celui observé au trimestre précédent.

Cette accélération s’accompagne d’un rebond de la rentabilité: l’EBITA ajusté du segment progresse de 57%. Le groupe attribue cette évolution à la traction liée à l’intelligence artificielle, avec une croissance des revenus des produits associés à l’IA à un rythme élevé.

Alibaba indique également que les revenus liés à l’IA s’élèvent à 9 milliards de yuans. Sur la période à venir, la direction évoque des objectifs chiffrés d’évolution des revenus récurrents annualisés provenant des services autour des modèles et applications d’IA.

Dans cette dynamique, l’entreprise cherche à transformer ses investissements technologiques en offres monétisables, en capitalisant sur la demande en capacités de calcul et en services d’inférence.

Alibaba développe des puces dédiées à l’IA et les commercialise via son environnement cloud. Le groupe présente cette approche comme un avantage structurel, lui permettant de mieux maîtriser sa chaîne d’approvisionnement en capacité de calcul et d’offrir des services compétitifs à ses clients.

Le leadership met aussi en avant la déploiement de l’IA dans l’ensemble de ses activités, notamment dans ses applications liées au commerce en Chine. Alibaba a annoncé l’arrivée d’un assistant shopping alimenté par ses modèles, intégré à son écosystème principal.

Cette stratégie vise à soutenir la croissance tout en améliorant progressivement la marge brute, dans un contexte où les coûts et la disponibilité des capacités restent des facteurs décisifs pour les acteurs du cloud et de l’IA.

Pour les lecteurs qui suivent ces sujets côté matériel, l’intérêt peut aussi se porter sur des équipements adaptés aux environnements de calcul, par exemple un routeur performant pour un réseau domestique ou de petite entreprise afin de mieux gérer les flux de données et la connectivité lors d’outils et d’expérimentations liés à l’IA.

Du côté “stockage et sauvegarde”, un disque SSD externe de 1 To peut être utile pour centraliser et sécuriser des fichiers (données, exports, projets) en complément des environnements cloud.