Michael Saylor, cofondateur de Strategy, a laissé entendre que la société reprendrait prochainement ses achats de bitcoins. Son message intervient après un point sur les résultats, où le dirigeant a aussi évoqué la possibilité de vendre par moments une partie des réserves afin de financer des paiements liés à ses produits de crédit. Entre reprise des achats et incertitudes sur d’éventuelles cessions, le signal lancé au marché a suscité des réactions contrastées.

Un “retour au travail” en vue d’achats de BTC

Sur la base d’un message publié sur un réseau social, Strategy indique vouloir “reprendre” ses opérations d’achat de BTC. Dans le calendrier habituel observé par le marché, ce type de communication a souvent été suivi, dans la foulée, par des acquisitions de bitcoins.

La dernière période d’achats remontait au 27 avril. Strategy avait alors acquis 3 273 bitcoins pour environ 255 millions de dollars, portant ses avoirs totaux à 818 334 BTC. À ce moment, la valeur de ces réserves était estimée autour de 61,8 milliards de dollars.

La question des ventes : financer des dividendes et gérer les contraintes

Lors de l’appel aux résultats, Michael Saylor a aussi évoqué un mécanisme de vente “périodique” dans certains cas. L’objectif serait notamment de financer des dividendes pour les détenteurs de ses instruments de crédit, tout en limitant l’impact supposé sur la dynamique du marché.

Le point de friction provient du fait que cette perspective s’écarte d’une ligne de communication antérieure associée à l’idée de ne jamais vendre. Pour certains observateurs, ces arbitrages pourraient introduire une pression vendeuse supplémentaire, même si elle resterait cadrée dans le temps et dans des volumes annoncés comme limités.

Des réactions partagées au sein de la communauté

Les avis se sont divisés. Une partie des acteurs estime que la capacité à vendre, même ponctuellement, renforce “l’optionnalité” financière de Strategy : la société pourrait générer des liquidités via ses instruments de crédit, puis réallouer une partie de ces ressources pour racheter ultérieurement des bitcoins.

D’autres soutiennent au contraire que des ventes récurrentes, combinées à des structures de financement reposant sur le crédit, pourraient peser sur le prix au comptant de manière indirecte. Cette crainte est parfois présentée comme un scénario où les flux de marché seraient durablement défavorables au BTC spot.

La position officielle : cessions ciblées et faible influence sur le prix

Le dirigeant Phong Le a précisé que Strategy ne procéderait pas à des ventes “de manière générale”, mais dans des cas précis : notamment pour soutenir des rendements distribués et pour gérer des aspects fiscaux. Selon sa communication, ni les ventes, ni les achats, ne devraient modifier la tendance du marché au niveau du prix.

Pour étayer cet argument, il est avancé que le volume d’échanges quotidien sur le marché du bitcoin, très élevé, serait en mesure d’absorber les montants associés aux paiements annuels liés aux produits de crédit, tout en limitant l’effet mécanique sur le cours.

Dans ce contexte, le signal “retour au travail” reste surtout un indicateur de calendrier : la reprise d’achats pourrait dépendre de la fenêtre post-earnings et des montants mobilisés, tandis que les ventes, si elles surviennent, semblent présentées comme instrumentales plutôt que directionnelles.

À surveiller dans les prochaines annonces

• Le rythme et l’ampleur des achats annoncés après la communication du CEO.
• La concrétisation éventuelle des ventes : volumes, fréquence et raisons invoquées.
• Le suivi du marché sur d’éventuels mouvements de prix autour des annonces de Strategy.

Pour suivre ces évolutions au quotidien, certains investisseurs utilisent des outils de lecture des données cryptographiques. Vous pouvez par exemple envisager un portefeuille matériel sécurisé pour la conservation de vos BTC, ou un outil de suivi de portefeuille afin de comparer l’évolution de vos avoirs avec les mouvements du marché.