La bourse américaine prolonge sa dynamique haussière : le S&P 500 termine la semaine à un niveau record et étend sa série de victoires à six semaines. Cette progression s’appuie sur un mélange d’optimisme lié aux résultats des entreprises, d’indicateurs économiques jugés favorables (même s’ils restent nuancés) et d’un contexte de taux et d’énergie plus rassurant. En parallèle, les investisseurs continuent de surveiller la trajectoire du conflit au Moyen-Orient, susceptible d’influencer les prix du pétrole et, par ricochet, les anticipations d’inflation.

Un sixième mois de hausse, soutenu par les résultats et le contexte macro

Sur la semaine, le S&P 500 gagne environ 2,3% et le Nasdaq progresse d’environ 4,5%. Les deux indices affichent ainsi leur plus longue série de hausses depuis 2024. L’appétit pour le risque a bénéficié d’une bonne séquence de publications d’entreprises et d’un rapport sur l’emploi jugé « solide », tout en restant compatible avec des perspectives de politique monétaire prudentes.

Plusieurs éléments semblent avoir joué en faveur des marchés : la baisse des prix du pétrole et la détente sur les rendements obligataires ont généralement un effet positif sur les valorisations d’actions, notamment lorsque l’inflation anticipée recule et que le coût du capital se stabilise.

Fed : des données contrastées qui compliquent le scénario

Les chiffres de l’emploi d’avril ont été déterminants. Les créations de postes hors secteur agricole ont augmenté d’environ 115 000, au-delà des attentes des économistes. Le taux de chômage reste, lui, autour de 4,3%. Dans les faits, cette solidité renforce l’idée que la Fed pourrait garder une trajectoire de taux plus restrictive pendant un temps, limitant la probabilité d’un assouplissement rapide.

Pour autant, tout n’est pas favorable côté demande des ménages : la confiance des consommateurs reste très faible. Ce contraste nourrit un débat entre un marché du travail résilient et des signaux de consommation fragiles, éléments susceptibles d’influencer la prochaine décision de la banque centrale.

Cybersécurité : la hausse portée par une dynamique de guidance

Le segment des valeurs de cybersécurité a particulièrement attiré l’attention. Des résultats trimestriels et une mise à jour de perspectives ont soutenu plusieurs acteurs, avec des hausses notables sur la semaine pour des sociétés comme CrowdStrike et Palo Alto Networks. Le mouvement s’inscrit dans une période plus agitée pour le secteur, longtemps pénalisé par les craintes liées aux disruptions technologiques associées à l’essor de l’IA.

Les investisseurs semblent toutefois davantage retenir le message selon lequel l’adoption de l’IA pourrait aussi renforcer les besoins en sécurité et en capacités de protection. Dans ce contexte, les ajustements de guidance des entreprises sont particulièrement scrutés, car ils donnent des repères sur la trajectoire de la demande.

Optique et IA : Corning profite des annonces liées à l’infrastructure

La meilleure performance de la semaine revient à Corning, portée par des prévisions plus favorables et un accord d’envergure avec Nvidia. L’entreprise a notamment communiqué sur une trajectoire de ventes et sur des projets industriels visant à accroître la production de composants essentiels pour les réseaux optiques, dans le cadre de la montée en puissance des infrastructures d’IA.

La logique sous-jacente est simple : plus les déploiements d’intelligence artificielle augmentent la demande en interconnexions et équipements réseau, plus les fabricants de briques technologiques peuvent bénéficier d’un cycle d’investissement durable. Nvidia, de son côté, a également progressé sur la période, ce qui a renforcé le sentiment autour de l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement.

Moyen-Orient : un facteur de volatilité toujours en arrière-plan

La situation au Moyen-Orient demeure un thème central. Les investisseurs suivent de près les annonces et contre-annonces concernant d’éventuelles discussions ou incidents, notamment autour du détroit d’Hormuz, zone stratégique pour le transport maritime du pétrole. Les marchés cherchent surtout à évaluer le risque d’escalade, car toute tension sur les flux énergétiques peut rapidement se traduire par une hausse du prix du brut et, ensuite, par une pression sur les anticipations d’inflation.

À court terme, l’incertitude reste donc élevée : même si le pétrole a reculé sur la période, le marché garde à l’esprit que les manchettes peuvent changer rapidement.

Ce qui a le plus compté cette semaine

• La solidité des résultats d’entreprises, qui a consolidé l’appétit pour les actions.
• Des données sur l’emploi plutôt favorables, tout en restant compatibles avec une Fed prudente.
• Un contexte énergétique et obligataire plus apaisé, généralement favorable aux valorisations.
• Des annonces sectorielles ciblées (cybersécurité, optique/IA) susceptibles de soutenir la rotation vers certains segments.

Sur le plan des investissements « grand public », les investisseurs peuvent aussi chercher à se positionner via des solutions indicées ou des portefeuilles diversifiés. Par exemple, un ETF répliquant le S&P 500 peut constituer une manière simple de s’exposer à la tendance du marché, tandis qu’un ETF axé cybersécurité permet de refléter l’intérêt récent pour ce segment, sans dépendre d’un seul titre.