A* Capital vient de clôturer son troisième fonds, le Fund III, avec 450 millions de dollars annoncés. Cette enveloppe vise à soutenir des startups en phase précoce dans plusieurs secteurs, au rythme d’investissements annoncés sur les deux à trois prochaines années.
Un fonds de 450 millions orienté “early stage”
Selon les informations communiquées, le Fund III doit compter sur des tickets moyens compris entre 3 et 5 millions de dollars. L’objectif affiché est de financer au moins une trentaine de jeunes entreprises, ce qui suggère une approche assez sélective, avec des montants pensés pour accompagner des équipes encore en structuration ou en phase de traction initiale.
Le déploiement du capital est prévu sur une période de deux à trois ans, dans la continuité de la stratégie suivie lors des fonds précédents.
Une approche généraliste dans plusieurs secteurs
La société d’investissement se présente comme généraliste, avec des prises de participation couvrant notamment des thématiques liées à l’intelligence artificielle, à la fintech, à la santé et à la sécurité. Ce spectre large permet de capter des opportunités tout en gardant un positionnement “early stage”, souvent marqué par l’exploration de nouveaux usages et de nouveaux modèles économiques.
Parmi les investisseurs institutionnels cités, on trouve des structures à but non lucratif, des fondations et des endowments, ainsi que l’université Carnegie Mellon.
Un historique de levées et des choix de fondateurs marqués
Fondée en 2020, A* Capital est portée par Kevin Hartz et Bennet Siegel. Le fonds précédent, le Fund II, avait levé 315 millions de dollars en 2024, après un Fund I de 300 millions en 2021. Cette progression traduit une capacité de collecte régulière et un intérêt soutenu de la part des investisseurs.
Kevin Hartz, entrepreneur connu pour avoir cofondé Xoom, puis Eventbrite, a également attiré l’attention par des choix parfois atypiques : l’investissement dans des fondateurs très jeunes. L’entreprise a notamment indiqué que sa sélection inclurait une part significative d’entrepreneurs adolescents dans son portefeuille.
Dans ce cadre, A* Capital a déjà investi dans des entreprises de premier plan comme Ramp (fintech) et Mercor (IA), illustrant la volonté de couvrir des projets où la technologie est au cœur de l’offre.
Ce que cette clôture dit du marché
La clôture de 450 millions de dollars s’inscrit dans une tendance où les fonds cherchent à sécuriser suffisamment de capital pour traverser des cycles de financement plus volatils. En phase précoce, la capacité à engager tôt, tout en gardant une discipline sur les tickets et la concentration du portefeuille, devient un facteur clé de différenciation.
Pour les startups, la taille des investissements annoncés (3 à 5 millions en moyenne) peut aussi signaler une volonté de soutenir des trajectoires plus ambitieuses dès les premières tours, à condition de démontrer une dynamique solide.
Repères pratiques pour suivre l’écosystème
Pour les observateurs qui souhaitent mieux analyser les tendances du capital-risque et la façon dont les fonds structurent leurs thèses, des outils de veille peuvent être utiles. Par exemple, un lecteur de rapports et d’analyses peut s’appuyer sur une liseuse comme une liseuse Kobo pour consulter des analyses et des notes sans fatigue, tandis que pour organiser ses lectures et synthèses, un ordinateur portable léger comme un ultrabook 14 pouces avec 16 Go de RAM facilite le travail de recherche et de comparaisons entre fonds.